进入10月,天气渐凉,天然气需求增长。券商认为,天然气需求旺盛,天然气行业全产业链将受益,相关上市公司业绩有望得到提升,同时也助推燃气股“旺季更旺”。

  今冬天然气消费需求较旺盛

  我国即将迎来天然气迎峰度冬的关键阶段,今年天然气供应形势如何?

  发改委新闻发言人孟玮日前在新闻发布会上表示,今年冬季,受供暖用气需求集中释放等因素影响,天然气消费需求较为旺盛,做好今年供暖季天然气保供工作任务依然比较艰巨。

  孟玮表示,今年前8个月天然气表观消费量1992亿立方米,同比增长10.4%;国内生产天然气1141亿立方米,同比增长9.3%;进口天然气875亿立方米,同比增长10.9%。产、进、销增长速度基本相当,天然气发展的协调性进一步增强。下一步,国家发展改革委、国家能源局将继续会同有关地区、有关部门、有关企业从5个方面做好有关保障工作。

  一是千方百计增产增供。组织上游供气企业安全高负荷生产,调动煤制气企业生产积极性,提前筹措进口资源,全力保障用气需求。二是严格签订履行合同。督促各有关方面严格按照合同保障供用气,特别是加强签约履约的信用监管。三是建好用好储气设施。压实地方政府、上游供气企业、城镇燃气企业在储气设施建设方面的责任,统筹规划,合理布局,加快开工建设运行一批储气设施,增强调峰保供能力。四是细化做实应急预案。督促各地和上游供气企业细化完善“三个一亿方”用户调峰能力,确保民生用气需要。五是压紧压实各方责任。

  北方地区冬季清洁取暖五年规划效果显著

  从2017年开始,《北方地区冬季清洁取暖五年规划》开始实施,总体来看,这项工作进展顺利、效果明显。截至目前,北方地区冬季清洁取暖率达到了50.7%,规划目标到现在这个时间段是50%,相比2016年提高了12.5个百分点,替代的散烧煤约1亿吨,规划的预期是7400万吨,也大大超出预期。

  “今年《北方地区冬季清洁取暖五年规划》已经实施2年了,目前可以对这个规划大致做一个中期评估。我个人认为,应从空气污染治理效果、天然气供应保障以及居民承受力等三个维度来对该规划实施效果进行评估。依照这个思路,这个规划可以说取得了较为明显的效果,在空气污染治理取得明显成效的同时,没有再次发生像2017年底出现的大规模气荒现象。”国家发改委价格监测中心高级经济师刘满平表示。

  记者了解到,实施北方地区清洁取暖这项工作取得了明显的经济和社会效益,一是人民群众的获得感显著提升,实施清洁取暖以来,北方地区秋冬季的雾霾天数下降、空气质量达标天数逐年增加,特别是京津冀地区的空气改善更加明显。二是大气污染物减排贡献非常突出。数据显示,清洁取暖以来,北方地区十五个省份,散烧煤消费大幅下降。减排的二氧化硫78万吨,氮氧化物38万吨,挥发性有机物14万吨,颗粒物153万吨。三是清洁取暖产业发展迅速。实施清洁取暖以来,我国清洁取暖市场迎来的快速发展,像天然气供暖、电供暖设备生产企业规模明显增大。

  机构及融资客加仓燃气股

  近日,由国家能源局石油天然气司发布的《中国天然气发展报告(2019)》显示,中长期看我国天然气消费仍将保持较高增速。或受此影响,燃气板块表现活跃,9月以来,Wind燃气指数累计上涨8.07%,显著高于同期上证综指3.18%的涨幅。10月8日,燃气股震荡拉升,截至收盘,华通热力(002893,股吧)涨停,东方环宇(60370,股吧)涨逾7%,贵州燃气(600903,股吧)涨逾5%,深圳燃气(601139,股吧)、新疆浩源(002700,股吧)、佛燃股份(002911,股吧)等涨幅超3%。

  《投资快报》记者从统计数据看到,9月以来,机构及融资客持续加仓燃气股。机构资金流入Wind燃气指数成分股累计达9.92亿元,净流入额2.89亿元。杠杆资金对燃气板块也偏爱有加,多只股票近期融资余额大幅上升。

  具体来看,机构资金净流入最多的股票为贵州燃气,9月以来累计净流入1.93亿元。贵州燃气是贵州省内燃气行业的领跑者,也是此轮行情涨幅最大的股票,9月已上涨超30%。紧随其后的佛燃股份和新疆火炬(603080,股吧),机构资金净流入达7072.16万元和1811.56万元,9月涨幅分别达到19.22%和21.72%。

  杠杆资金方面,9月份19只成分股中有7只有融资融券交易记录。其中,重庆燃气(600917,股吧)融资余额涨幅最大,从月初的250.42万元飙涨至2039.4万元,涨幅达714.24%。排名次席的贵州燃气融资余额上涨5.82倍,最新融资余额为1.08亿元。此外,百川能源(600681,股吧)和国新能源融资余额也大幅上升,较月初分别增长308.72%和157.65%,最新融资余额为3331.5万元和1391.65万元。

  天然气全产业链受益需求旺盛

  公司基本面情况是影响股价长期走势的重要因素。2019年上半年,19家燃气企业中16家盈利,平均净利润1.09亿元,净利润平均增长3.84%。光正集团(002524,股吧)以142.47%的净利润增幅居首。光正集团主营业务由天然气和大健康两部分构成,上半年天然气、油品行业收入约1.92亿元,较上年同期增长19.89%,占总营业收入的30.29%。紧随其后的大众公用(600635,股吧)和新天然气(603393,股吧)分别实现净利润2.06亿元和1.56亿元,同比增长63.39%和52.14%。

  值得一提的是,新天然气最近三个季度保持业绩高增长,2018年第四季度至2019年第二季度净利润增幅依次达150.25%、123.28%和457.95%。新天然气业务结构较单一,主要从事天然气输配项目投资建设和经营管理。中报显示,公司2018年底收购的亚美能源对营收规模扩大影响显著。亚美能源今年上半年产气量4.53亿立方米,同比增长18.92%。

  券商研究认为,天然气需求旺盛,天然气行业全产业链均将受益,相关上市公司业绩有望得到提升。在天然气体需求持续增大的情况下,上游拥有丰富天然气开采资源的企业将更有望受益于相关扶持政策。行业下游,国家石油天然气管道公司的成立将有望降低天然气采购成本,现已建立较为成熟分销网络的各地方龙头燃气分销企业将能借此进一步提高其业绩。

  掘金点

  贵州燃气(600903)

  贵州燃气2019年半年报显示,上半年实现营业收入20.28亿元,同比增长23.02%;实现净利润1.39亿元,同比增长16.19%;实现天然气销售5.54亿立方米,发展用户11.9万户。报告期内,贵州燃气的主要气源为中石油供应的管道天然气。

  2019年5月23日贵州省人民政府办公厅印发《贵州省天然气“县县通”行动方案》,提出总体目标:按照“能快则快、能通则通”的目标要求,2019-2021年,全省新建天然气输气管道2199公里,累计建成3222公里、79个县级城区通天然气输气管道、9个县级城区使用罐装天然气,实现全省天然气“县县通”,具备条件的地区要向乡镇延伸。

  贵州燃气对此积极响应贵州省委、省政府“气化贵州”、“天然气县县通”战略部署,推动贵州省天然气市场发展。截止上半年末,贵州燃气在贵州省内已建成3条天然气支线管道,在贵州省27个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权,业务基本覆盖贵州省主要城市、核心经济区和主要工业园区,为未来持续增长奠定了基础。

  深圳燃气(601139)

  深圳燃气财报显示,2019年上半年,公司实现营业收入65.83亿元,同比增长6.69%;净利润7.19亿元,同比下滑14.61%;扣非后净利润7.29亿元,同比下滑13.54%。

  报告期内,公司加快城中村改造,打造民生工程;加强优化营商环境改革,提升客户满意度;加强市场拓展,提高用气量;丰富微信产品线,发展增值业务;推进异地投资项目发展,加快“再造深燃”步伐;积极协调上下游,保障气源供应和电厂用气量;加快储备库投产准备工作并于2019年8月18日试投产,推动公司“2G”(LPG、LNG)转型;加强科技创新,发展智慧燃气,公司与工信部网安中心签订部企合作战略协议,推进工控安全建设等五大重点工作,落实国家级工业互联网安全服务平台项目。

  资料显示,公司主要从事城市管道燃气供应、液化石油气批发、瓶装液化石油气零售及燃气投资业务。

  佛燃股份(002911)

  佛燃股份财报显示, 2019年上半年,公司实现营业收入30.06亿元,同比增长26.26%;净利润2.26亿元,同比下滑5.54%;扣非后净利润2.13亿元,同比下滑9.49%。

  报告期内,由于气源采购单位成本同比大幅上升,同时价格联动传导延后,导致公司天然气销售毛利同比减少,影响归属于上市公司股东净利润同比减少。公司上半年实现营业利润3.64亿元,同比减少7.00%;归属于上市公司股东的净利润2.26亿元,同比减少5.54%;加权平均净资产收益率为8.62%。公司分别在经营区域佛山市高明区和肇庆市高要区设立了佛山市高明中明能源有限公司和肇庆新为能源有限公司,目前共已设立3家综合能源子公司。报告期内,公司分布式能源业务实现营业收入为0.63亿元,利润总额0.12亿元。分布式能源项目的推进,有利于进一步巩固和发展经营区域内用户,同时分布式能源业务收入的增长,成为了公司新的业绩增长动能。

  资料显示,公司主要从事城市燃气及其相关业务,主营业务范围包括城市管道燃气销售及加工输送、燃气工程设计及施工、分布式能源、储气调峰及天然气贸易业务。

  东方环宇(603706)

  东方环宇此前披露重大资产购买预案,拟通过新疆产权交易所参与竞买伊宁国资持有的伊宁供热80%股权。根据新疆产权交易所公告的交易方式,上市公司被确定为受让方,最终交易价格即为挂牌底价6.98亿元。伊宁供热主营业务为城市集中供热,业务经营所在地位于新疆伊犁州哈萨克自治州伊宁市。若本次交易完成,上市公司业务覆盖区域将扩展至伊犁州,有利于公司通过地域扩展形成新的盈利增长点。

  据悉,东方环宇以城市燃气供应为主,包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气,覆盖燃气供应管网建设和供热业务,以及围绕燃气市场开发的设备安装等业务,并为客户量身订制燃气供应解决方案的燃气综合服务商。

  2017年、2018年、2019年一季度、2019年中报,东方环宇的营业收入分别为4.45亿元、4.19亿元、1.07亿元及2.04亿元,归母净利润分别为0.97亿元、0.94亿元、0.2亿元及0.45亿元。